受海外疫情蔓延和全球?qū)λ幤范倘钡膿?dān)憂影響，原料藥生產(chǎn)和出口成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。4月17日，A股市場維生素概念股全線走強(qiáng)，其中，華北制藥、花園生物漲停，廣濟(jì)藥業(yè)、金達(dá)威、兄弟科技漲幅均超過5%。分析人士認(rèn)為，維生素品種價(jià)格上漲，主要緣于全球疫情大環(huán)境導(dǎo)致的供應(yīng)緊缺格局，短期價(jià)格仍有上行空間。
目前，國內(nèi)維生素概念相關(guān)的上市企業(yè)包括新和成、浙江醫(yī)藥、金達(dá)威、花園生物、兄弟科技、東北制藥、廣濟(jì)藥業(yè)、華北制藥以及億帆醫(yī)藥等十余家藥企。新和成日前披露的2020年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利8.68億元至9.7億元，同比增長70%至90%。新和成方面表示，報(bào)告期內(nèi)，維生素A、維生素E、生物素等產(chǎn)品銷售價(jià)格與銷售數(shù)量較上年同期增加，公司凈利潤同比增長。
金達(dá)威預(yù)計(jì)公司2020年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.7億元至2.36億元，同比增長30%至80%。金達(dá)威表示，主要受維生素及輔酶Q10原料產(chǎn)品價(jià)格上漲，導(dǎo)致公司凈利潤同比增長。
一季報(bào)預(yù)漲還有億帆醫(yī)藥和兄弟科技。4月14日，億帆醫(yī)藥披露2020年一季度預(yù)報(bào)，公司預(yù)計(jì)盈利區(qū)間為2.8億元至3.4億元，較2019年同期相比增長90%至130%。億帆醫(yī)藥表示，由于報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品維生素系列產(chǎn)品較上年同期上漲較大所致，公司一季度凈利同期相比增長較大。同日，兄弟科技發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，由于相關(guān)維生素產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲，公司產(chǎn)品毛利率得到提升，公司預(yù)計(jì)2020年一季度凈利為1800萬元至2340萬元，同比扭虧，上年同期虧損2542萬元。
平安證券研報(bào)顯示，我國是維生素生產(chǎn)第一大國。飼料添加劑是維生素主要應(yīng)用領(lǐng)域，占比70%左右，剩下20%用于醫(yī)藥化妝品，10%用于食品飲料。2019年我國維生素產(chǎn)量約34.9萬噸，同比增長4.4%，占全球產(chǎn)量的77.0%。
同時(shí)，我國的維生素需求大部分來自出口。2019年我國維生素出口26.9萬噸，出口率達(dá)77.1%。出口品種中VC占比最高，數(shù)量占比達(dá)54.3%，其次是VE的24.2%，兩者合計(jì)占比78.5%。
近期受全球疫情蔓延影響，VA、VE、VB1、生物素、VK3等多個(gè)維生素品種價(jià)格上漲，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，其原因主要在于全球疫情大環(huán)境導(dǎo)致的供應(yīng)緊缺格局。考慮到當(dāng)前維生素海外市場的開工仍存在不確定，維生素行業(yè)供給端的壓力短期難改；而需求端隨著國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)恢復(fù)，有望持續(xù)拉動(dòng)飼料及維生素的需求，維生素價(jià)格高企持續(xù)利好行業(yè)內(nèi)公司發(fā)展。
國信證券高級(jí)研究員張立超表示，從供給端看，如德國、荷蘭的維生素生產(chǎn)廠商因疫情影響產(chǎn)能受到直接沖擊，疊加物流運(yùn)輸?shù)戎虚g環(huán)節(jié)受阻，使得部分貿(mào)易商庫存大幅減少，現(xiàn)貨供應(yīng)呈現(xiàn)階段性趨緊局面；從需求端看，維生素類飼料是養(yǎng)殖業(yè)的必須消費(fèi)品之一，飼料需求呈現(xiàn)剛性且并不會(huì)因疫情存在需求被推后和延遲，一定程度上恐慌性補(bǔ)庫而增加，進(jìn)而拉動(dòng)價(jià)格快速上漲。
國盛證券分析指出，疫情背景下維生素行業(yè)有望迎來一輪較長時(shí)間的景氣周期，后續(xù)供給的沖擊有望繼續(xù)推升維生素價(jià)格。
張立超認(rèn)為，未來維生素價(jià)格仍然取決于全球疫情的發(fā)展態(tài)勢。短期來看，價(jià)格仍有繼續(xù)上行空間，且年內(nèi)預(yù)計(jì)都將維持供求偏緊的局面。維生素原料生產(chǎn)企業(yè)，特別是龍頭企業(yè)的盈利將大幅增加。但是，對于維生素類保健品和藥品行業(yè)來說，由于原料藥漲價(jià)到成品藥漲價(jià)存在較長的過渡期，即使成品漲價(jià)，往往會(huì)低于原料的漲幅。因此，對相關(guān)上市公司業(yè)績的影響還需看后續(xù)市場的基本面和供需情況。（李唐寧）
